电力设备新能源行业：民生证券-电力设备新能源行业EV观察系列169：7月欧洲新能车市场同、环比下降，单月渗透率下滑-240830

- 2024年7月，欧洲新能源车销量同比下降16.92%，环比下降30.90%，渗透率降至19.92%。

- 碳排放政策推动新能源车市场发展，预计2030年碳排放量需降低55%，2035年结束燃油车时代。

- 推荐具全球竞争力的电池及材料企业，如宁德时代、亿纬锂能等，同时需关注新车型销量及原材料价格风险。

### 投资报告核心要点总结 1. **市场表现**： - 2024年7月，欧洲新能源车销量为19万辆，同比下降16.92%，环比下降30.90%，渗透率为19.92%。

- 主要市场（德国、英国、法国等）均出现销量和渗透率的环比和同比下降。

2. **各国销售数据**： - 德国销量4.56万辆，英国4.05万辆，法国2.62万辆等，均同比和环比下降。

- 挪威和葡萄牙的渗透率同比增长较大，分别为4.44和6.84个百分点。

3. **政策背景**： - 欧洲碳排放政策推动新能源车增长，目标是2030年碳排放量减少55%，2035年结束燃油车时代。

4. **行业趋势**： - 随着电动化转型深入，中国锂电产业链具备全球竞争力的企业将持续受益。

5. **投资建议**： - 推荐具备全球竞争力的企业，包括： - 电池环节：宁德时代、亿纬锂能 - 隔膜环节：恩捷股份、星源材质 - 正极环节：容百科技、当升科技 - 负极环节：璞泰来 - 结构件环节：科达利 - 电解液环节：天赐材料、新宙邦 6. **风险提示**： - 新车型销量不及预期 - 原材料价格波动 - 产能扩张和产品开发不及预期 通过以上要点，可以看出欧洲新能源车市场面临挑战，但政策支持和中国企业的全球布局为未来发展提供了机遇。

### 投资标的及推荐理由 #### 投资标的： 1. **电池环节** - 宁德时代 - 亿纬锂能 2. **隔膜环节** - 恩捷股份 - 星源材质 3. **正极环节** - 容百科技 - 当升科技 4. **负极环节** - 璞泰来 5. **结构件环节** - 科达利 6. **电解液环节** - 天赐材料 - 新宙邦 #### 推荐理由： - **全球竞争力**：推荐标的具备全球竞争力，能够在国际市场中占据一席之地。

- **出海逻辑通顺**：这些企业的出海战略清晰，能够有效拓展海外市场。

- **电动化转型受益**：随着欧洲电动化转型的深入，中国锂电产业链中的电池材料厂商将持续受益。

### 风险提示： 1. 新车型销量不及预期。

2. 原材料价格波动。

3. 产能扩张不及预期、产品开发不及预期。