钢铁行业：信达证券-钢铁行业：建议高度关注钢铁板块投资机会-250223

- 钢铁行业面临供需矛盾和整体利润下行，但在“稳增长”政策推动下，需求有望保持平稳或略增。

- 当前钢材库存相对低位，预计短期钢价震荡，行业整体形势维持平稳。

- 建议关注具备高毛利率的优特钢企业及龙头钢企，未来存在估值修复机会，维持行业“看好”评级。

本周钢铁板块上涨0.26%，表现劣于大盘。

特钢和长材板块分别下跌0.26%和1.47%，而板材上涨0.64%。

铁矿石板块下跌1.90%，钢铁耗材上涨1.22%，贸易流通板块上涨5.75%。

截至2月21日，样本钢企高炉产能利用率为85.4%，电炉产能利用率为40.1%。

五大钢材品种产量726.4万吨，消费量794.4万吨，社会库存和厂内库存均有所增加。

普钢价格小幅上涨，但整体同比下降，螺纹钢利润仍为负值。

原料价格涨跌不一，日照港澳洲粉矿价格上涨，京唐港主焦煤价格下跌。

全国工地开复工率有所提高，但资金到位率略有下降。

总体来看，钢材库存相对低位，需求复苏缓慢，但在宏观政策支持下，钢价有底部支撑，预计短期震荡。

尽管行业面临挑战，但随着“稳增长”政策推进，钢铁需求有望保持平稳。

建议关注具备竞争优势的龙头企业和高端钢材生产商，维持行业“看好”评级。

风险因素包括房地产市场下行、技术革新、供给侧改革政策变化等。

投资标的及推荐理由： 1. 山东钢铁、华菱钢铁、南钢股份、沙钢股份、首钢股份、中信特钢等区域性龙头企业： 推荐理由：设备先进性高、环保水平优。

2. 宝钢股份、鞍钢股份、马钢股份等布局整合重组、具备优异成长性的企业： 推荐理由：具备良好的成长性。

3. 久立特材、常宝股份、武进不锈等优特钢企业： 推荐理由：充分受益新一轮能源周期。

4. 首钢资源、河钢资源、方大炭素等高壁垒上游原料供应企业： 推荐理由：具备突出竞争优势。