钢铁行业：民生证券-钢铁行业周报：新行业规范酝酿，引领钢企高质量发展-241103

- 本期钢材价格整体震荡，部分品种小幅上涨，原材料市场表现不一，废钢价格上升。

- 行业利润恢复，建筑钢材和螺纹钢产量增加，库存水平有所下降，表观消费量回升。

- 新行业规范有望引领钢企高质量发展，推荐关注普钢、特钢及管材相关公司，需警惕下游需求不足和钢价波动风险。

**钢铁行业周报核心要点总结：** 1. **价格走势**： - 截至11月1日，钢材价格整体下跌。

- 螺纹钢价格为3520元/吨，热轧3.0mm为3620元/吨，冷轧1.0mm为4030元/吨，普中板20mm为3530元/吨。

- 原材料方面，国产矿和进口矿价格震荡，废钢价格上升。

2. **利润情况**： - 钢材利润整体震荡，长流程螺纹钢、热轧和冷轧毛利环比变化分别为+30元/吨、+46元/吨和-23元/吨。

- 短流程电炉钢利润有所回暖。

3. **产量与库存**： - 五大钢材产量873万吨，环比增9.6万吨，建筑钢材增产显著。

- 总库存环比下降38.63万吨，螺纹钢社库降19.37万吨，厂库增5.6万吨。

4. **消费情况**： - 螺纹钢表观消费量257.84万吨，环比升9.34万吨，建筑钢材成交日均值下降。

5. **投资建议**： - 行业规范修订将引领钢企高质量发展。

- 推荐投资标的： - 普钢板块：宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份； - 特钢板块：中信特钢、甬金股份、翔楼新材； - 管材：久立特材、武进不锈、友发集团； - 高温合金：抚顺特钢。

6. **风险提示**： - 下游需求不及预期； - 钢价大幅下跌； - 原材料价格大幅波动。

投资标的及推荐理由： 1. **普钢板块**： - **宝钢股份**：作为行业龙头，具备较强的市场竞争力。

- **华菱钢铁**：在普钢市场中表现稳健，具备良好的盈利能力。

- **南钢股份**：在区域市场中占有一定份额，具备发展潜力。

2. **特钢板块**： - **中信特钢**：专注于特钢产品，市场需求稳定。

- **甬金股份**：在特钢领域具备技术优势，产品附加值高。

- **翔楼新材**：新材料领域的创新企业，未来发展前景乐观。

3. **管材标的**： - **久立特材**：在管材市场中占有一席之地，产品质量优良。

- **武进不锈**：不锈钢管材领域的知名企业，市场需求稳定。

- **友发集团**：管材行业的综合性企业，具备较强的市场适应能力。

4. **建议关注**： - **高温合金标的**：抚顺特钢，具备高温合金领域的技术优势，市场前景广阔。

**推荐理由**：新行业规范的酝酿将引领钢企高质量发展，需求回升、产量提升以及库存下滑的基本面改善使得利润持续恢复，整体行业前景向好。