开源证券-市场微观结构研究系列（29）：市场微观结构观察与2023年以来的高频因子回顾-250806

- 2024年9月24日国家出台一系列政策，迅速点燃A股市场投资热情，推动被动投资和杠杆资金参与。

- 量价齐升和赚钱效应是行情的核心驱动因素，散户参与意愿增加。

- 微观交易特征显示早盘交易集中度、委托金额、筹码充足率和程序化交易比例的动态变化，反映市场结构的变化。

- 高频因子表现良好，其中高维记忆因子收益29.3%，强反转因子收益19.7%，彩票委托因子收益32.9%。