福莱新材：华鑫证券-福莱新材-605488-公司事件点评报告：二代产品携手兆威，股权激励绑定核心研发团队-250717

投资标的：福莱新材（605488） 推荐理由：公司发布第二代电子皮肤产品，具备全曲面柔性、多模态感知等核心技术，成功与兆威机电合作，推动灵巧手应用。

同时实施股权激励方案，绑定核心研发团队，提升技术竞争力，预计未来盈利增长显著，给予“买入”评级。

福莱新材发布第二代电子皮肤产品，具备真柔性、多模态感知和高精度特性，推动触觉技术进步。

与兆威机电签署战略合作，二代柔性传感器将应用于新一代灵巧手，标志着客户层面的新突破。

公司实施股权激励方案，绑定核心研发团队，确保技术领先与团队稳定，预计2025-2027年归母净利润持续增长，维持“买入”评级。

福莱新材于2025年6月5日发布了第二代电子皮肤产品，核心突破体现在真柔性全曲面、多物理模态集成和三维力感知等方面。

新产品能够完美贴合复杂曲面，实现全域触觉感知，识别精度小于0.1N，采样频率超过100Hz，耐用性超过100万次。

公司与兆威机电签署了灵巧手战略合作备忘录，兆威机电于2025年7月5日发布了新一代灵巧手ZWHAND，福莱新材作为核心供应商提供触觉解决方案。

这一合作标志着福莱新材在客户层面的新突破，展现了其产业化和量产能力。

此外，福莱新材发布了新一届股权激励方案，涉及242.7万股限制性股票，激励对象包括103位核心骨干员工，重点绑定研发团队，以应对行业人才紧缺问题。

公司正在批量供货电子皮肤，客户包括兆威机电旗下的ZWHAND，送样工作进展加速，覆盖多家头部厂商。

盈利预测方面，预计2025-2027年归母净利润分别为1.23亿元、1.56亿元和2.19亿元，当前股价对应PE分别为72.9、57.6和41.1倍，给予“买入”投资评级。

风险提示包括行业需求不及预期、竞争加剧、产业化进展不及预期、下游验证不及预期、项目建设不及预期及股权激励进展低于预期等。