国投证券-债市读心术周度跟踪-240907

- 利率择时模型信号显示，整体看利率震荡，波动信号预示2024年4月利率上行，趋势信号则在2024年7月显示利率下行。

- 公募基金久期中位值在9月2日至6日上升至2.96年，处于过去三年85%分位，显示久期快速回升。

- 久期分歧度指数持续上升至0.58，创年内新高，处于过去三年73%分位，风险提示为模型估算误差。

### 债券标的 - 公募基金 ### 操作建议 - 维持看利率震荡 ### 理由 1. **利率择时模型信号**： - 模型维持看利率震荡。

- 波动信号预计自2024年4月7日开始看利率上行。

- 趋势信号预计自2024年7月23日开始看利率下行。

2. **基金久期变化**： - 9月2日至9月6日，公募基金久期中位值上升0.19至2.96年，处于过去三年85%分位，显示出市场对利率变化的敏感性。

3. **久期分歧度**： - 9月2日至9月6日，久期分歧度指数连续第五周攀升至0.58，处于过去三年73%分位，表明市场对未来利率走势存在较大分歧。

### 风险提示 - 模型估算误差。