稀土行业：太平洋证券-稀土行业深度：稀土产业链，优势在我-250731

- 中国稀土资源储量全球第一，具有国际定价权，稀土产业链规模和技术领先。

- 稀土永磁在新能源汽车和消费电子等领域需求持续增长，未来前景广阔。

- 投资建议关注相关公司，预计稀土产品价格将进一步上涨，但需警惕政策和宏观经济风险。

该投资报告的核心要点如下： 1. 中国是全球稀土资源储量第一，储量达4400万吨，占全球38%。

稀土元素包括17种，广泛应用于磁材、靶材和发光材料等领域。

2. 由于下游需求变化，中国实施配额管理制度，2024年稀土配额为27万吨，其中轻稀土接近25万吨，同比增长6.36%。

3. 海外稀土矿开发取得进展，缅甸和泰国有较多产出，美国MP和澳大利亚Lynas分别生产4.5万吨和1万吨稀土产品，并在市场布局上有所加码。

4. 中国在稀土永磁技术和规模方面全球领先，主要应用于汽车、消费电子、机器人和家电等领域，尤其是新能源汽车和变频家电的需求推动了高性能稀土永磁的增长。

5. 投资建议认为，中国在稀土产业链的技术和规模优势明显，稀土产品价格合理，有望上涨，建议关注北方稀土、中国稀土、盛和资源、金力永磁和正海磁材等公司。

6. 风险提示包括稀土资源供给集中、政策影响、宏观经济波动、全球贸易关系及其他不可抗力因素。

投资标的：北方稀土、中国稀土、盛和资源、金力永磁、正海磁材。

推荐理由：中国在稀土资源开发和稀土永磁产业链方面具备全球领先的规模和技术，拥有国际定价权。

当前稀土产品价格合理，未来有望进一步上涨。

在需求增长和价格上升的背景下，稀土产业链的投资机会值得关注。