电力能源行业：英大证券-电力能源行业周报-250407

- 在2025年3月31日至4月3日期间，电力设备指数下跌3.51%，表现落后沪深300指数2.14个百分点。

- 2025年1-2月全国用电量同比增长1.30%，新增发电装机容量同比增长3.43%。

- 光伏、储能和锂电行业发展迅速，但面临宏观经济波动、市场竞争加剧和原材料价格波动等风险。

电力能源行业周报总结如下： 1. 指数表现：2025年3月31日至4月3日期间，沪深300指数下跌1.37%，电力设备指数下跌3.51%，表现落后沪深300指数2.14个百分点。

2. 行业表现：在31个申万一级行业中，电力设备排名第29，跌幅为3.51%。

在电力能源相关子板块中，电能综合服务、火力发电、风力发电表现较好，分别上涨3.64%、3.61%和3.49%；而光伏电池组件、电机Ⅲ和锂电池跌幅较大，分别下跌6.51%、5.04%和4.97%。

3. 电力工业运行：2025年2月全社会用电量为7434亿千瓦时，同比增长8.60%；1-2月累计用电量为15564亿千瓦时，同比增长1.30%。

新增发电装机容量为5453万千瓦，同比增长3.43%。

电网投资累计为436亿元，同比增长33.50%。

4. 新型电力系统情况：光伏材料价格处于底部，组件及光伏玻璃出现拐点。

储能项目累计装机规模达到137.9GW，同比增长59.9%。

锂电池价格低位波动，充电桩数量累计达到1345.14万台，同比增长49.07%。

5. 风险提示：包括全球宏观经济波动、市场竞争加剧、上游原材料价格波动及风光装机不及预期等风险，可能对行业景气度和企业盈利能力产生影响。

投资标的及推荐理由： 1. 电能综合服务：在电力能源相关子板块中，电能综合服务表现良好，涨幅达到3.64%。

随着电力需求的增长和新型电力系统的发展，该领域有望受益。

2. 火力发电：火力发电子板块同样表现突出，涨幅为3.61%。

考虑到火力发电在当前能源结构中的重要性，投资该领域可能带来稳定的回报。

3. 风力发电：风力发电涨幅为3.49%，在可再生能源中具备较强的增长潜力，尤其是在政策支持和技术进步的推动下。

风险提示方面，需关注全球宏观经济波动、市场竞争加剧、上游原材料价格波动以及风光装机不及预期等因素对行业的影响。