电力及公用事业行业：民生证券-电力及公用事业行业周报（25WK15）：虚拟电厂顶层指导意见出台，甘肃现货价格上涨-250413

1. 本周电力板块表现优于大盘，水力发电上涨，光伏和风力发电下跌，整体公用事业板块下跌2.92%。

2. 国家发改委和国家能源局发布指导意见，推动虚拟电厂发展，目标到2030年调节能力达到5000万千瓦。

3. 甘肃现货市场价格上涨，光伏和风电捕获价表现分化，投资者应关注高分红个股及业绩增长潜力。

本周电力及公用事业行业周报主要内容如下： 1. 行情概况：电力板块表现优于大盘，截至2025年4月11日，公用事业板块收于2278.57点，跌幅2.92%；电力子板块收于3044.54点，跌幅2.71%。

水力发电表现最优，上涨0.88%；光伏、风力、热力和火力发电分别下跌7.06%、3.53%、7.75%和4.51%。

2. 政策动态：国家发改委和国家能源局发布了关于推进虚拟电厂发展的指导意见，提出到2027年实现全国虚拟电厂调节能力达到2000万千瓦，到2030年达到5000万千瓦。

政策强调多元参与和市场机制的完善。

3. 甘肃现货市场：甘肃现货市场实时月均价为344.34元/MWh，同比上涨60.89%。

主要原因是负荷和外送大幅上升，光伏出力小幅增加。

4. 新能源捕获价：光伏方面，甘肃光伏价格环比上涨30.07%；风电方面，甘肃、蒙西等地风电捕获价下降。

5. 投资建议：建议关注高分红、高股息率的电力股，以及25Q1业绩有望增长的个股，推荐关注福能股份、长江电力、川投能源等。

6. 风险提示：用电增速、市场化改革进展、政策落实及新能源竞争等不确定性因素可能影响盈利水平。

投资标的包括：福能股份、长江电力、川投能源、建投能源、华电国际、龙源电力、中绿电。

推荐理由： 1. 电力板块在当前市场中表现优于大盘，具备一定的防御性，适合配置。

2. 关注高分红、股息率具备性价比的个股，能够为投资者提供稳定的收益。

3. 预计2025年第一季度业绩有望维持不错增长的个股，具有较好的投资潜力。