房地产行业：东吴证券-房地产行业跟踪周报：二手房成交面积持续回落，更大力度推动房地产市场止跌回稳-250707

- 上周新房成交面积环比和同比均有所上升，而二手房成交面积则持续回落，显示市场分化现象加剧。

- 住房城乡建设部强调需推动房地产市场平稳发展，鼓励各地因城施策以稳定预期和激活需求。

- 投资建议集中于房地产开发、物业管理和房地产经纪领域，推荐相关优质公司以把握市场机会。

房地产行业跟踪周报显示，上周（2025.6.30-2025.7.4）房地产板块涨幅为0.1%，表现较沪深300和万得全A指数分别低1.4%和-1.1%。

新房市场方面，36城新房成交面积为296.6万方，环比小幅上升1.6%，同比持平；二手房市场则出现回落，15城成交面积148.4万方，环比下降10.7%，同比下降8.5%。

库存方面，13城新房库存为7786万方，去化周期为19.4个月，略有下降。

土地市场方面，百城土地成交建筑面积为2063.1万方，环比大幅下降36.3%，但同比上升15.3%。

调研组强调促进房地产市场健康发展的重要性，要求各地因城施策，提升政策实施的有效性。

投资建议包括推荐华润置地、保利发展、滨江集团等房地产开发企业，物业管理方面推荐华润万象生活、绿城服务等，房地产经纪则推荐贝壳。

风险提示包括政策放宽不及预期、行业销售不佳及信用风险扩散等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 房地产开发： - 推荐标的：华润置地、保利发展、滨江集团 - 关注标的：绿城中国 - 推荐理由：在当前房地产市场环境下，这些企业具备较强的市场竞争力和稳健的财务状况，有望在政策支持和市场回暖中受益。

2. 物业管理： - 推荐标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务 - 推荐理由：物业管理行业相对稳定，具备持续的现金流和增长潜力，能够在市场波动中保持较好的表现。

3. 房地产经纪： - 推荐标的：贝壳 - 关注标的：我爱我家 - 推荐理由：随着市场需求的逐步恢复，房地产经纪公司有望从中受益，特别是贝壳在市场中的领先地位将为其带来更多的业务机会。

总体来看，以上推荐标的在当前房地产市场的调整期中，具备相对较强的抗风险能力和发展潜力。