机械设备行业：东吴证券-机械设备行业跟踪周报：推荐高景气的工程机械和油服设备；关注人形机器人具身模型进展投资机会-250810

- 推荐关注高景气的工程机械和油服设备行业，主要标的包括三一重工、杰瑞股份等。

- 人形机器人领域正迎来技术突破，具身智能产业链具备投资机会，推荐相关企业如绿的谐波和恒工精密。

- 船舶行业在合并重组背景下，预计将继续保持高景气，关注中国船舶的业绩兑现潜力。

本周机械设备行业跟踪报告推荐关注高景气的工程机械和油服设备领域，并关注人形机器人产业的投资机会。

1. 推荐组合：包括北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团等多家企业，涵盖工程机械、油服设备及相关技术公司。

2. 投资要点： - 人形机器人领域，2025世界机器人大会展示了多家企业的最新进展，包括宇树科技、加速进化等，机器人运动控制能力显著提升，具身智能产业加速发展。

全球首个具身智能机器人4S店开业，助推机器人商业化。

- 工程机械方面，7月挖机销量同比增长17%，国内市场需求强劲，出口也表现良好，尤其是非洲和印尼市场。

中大挖的毛利率高于小挖，预计将带来利润预期差。

- 油服设备受益于中东市场需求，杰瑞股份和纽威股份等龙头企业订单大幅增长，预计2025年迎来业绩兑现期。

- 船舶行业方面，船价维持高位震荡，南北船合并进入收官阶段，未来船舶更新需求仍然存在。

风险提示包括固定资产投资不及预期、行业周期性波动及地缘政治风险。

投资标的及推荐理由： 1. 推荐组合： - 北方华创 - 三一重工 - 中微公司 - 恒立液压 - 中集集团 - 拓荆科技 - 海天国际 - 柏楚电子 - 晶盛机电 - 杰瑞股份 - 浙江鼎力 - 杭叉集团 - 先导智能 - 长川科技 - 华测检测 - 安徽合力 - 精测电子 - 纽威股份 - 芯源微 - 绿的谐波 - 海天精工 - 杭可科技 - 伊之密 - 新莱应材 - 高测股份 - 纽威数控 - 华中数控 2. 投资要点： - 人形机器人领域：2025世界机器人大会展示了众多具身智能企业的最新进展，强调了运动控制能力的提升和模仿学习技术的应用。

建议关注相关企业如绿的谐波、中大力德、恒工精密等，预计机器人商业化将加速。

- 工程机械：7月挖机销量超预期，国内市场需求强劲，出口量增长显著，尤其是中大挖的增速和毛利率优于小挖，推荐三一重工、中联重科、柳工等相关企业。

- 油服设备：受益于中东市场需求高景气，油服设备行业迎来业绩兑现期，杰瑞股份和纽威股份在中东地区订单增长显著，未来成长空间大。

- 船舶行业：船价维持高位震荡，船厂接单饱满，南北船合并将优化竞争格局，推荐中国船舶，预计其业绩将持续兑现。

风险提示包括下游固定资产投资不及预期、行业周期性波动风险、地缘政治及汇率风险。