金圆统一证券-策略专题：指数趋势投资之高低轨转折策略-250722

- 高低轨转折策略通过观察每日最高价和最低价的SMA(N)来判断市场趋势，适用于多头和空头操作。

- 20年的回测数据显示该策略具有强大的盈利能力，年复合收益率为对标指数的2-3倍。

- 该策略未设止损，可能导致较大回撤，投资者需根据自身风险承受能力做出调整。

本报告探讨了高低轨转折策略在指数趋势投资中的应用，主要观点如下： 1. 趋势判断：通过观察最高价和最低价的运行轨迹，可以有效判断市场趋势。

最低价不断抬高显示上涨趋势，最高价不断降低则表明下跌趋势。

2. 交易规则：该策略基于每日高低点的简单移动平均(SMA)，形成双轨HSMA(N)和LSMA(N)。

具体操作为：每日收盘后计算当日的HSMA(N)和LSMA(N)。

若当日LSMA(N)高于昨日LSMA(N)，则开仓或持有多头；若当日LSMA(N)低于昨日HSMA(N)，则平仓空头。

3. 回测结果：经过20年的交易数据回测，该策略的期望值为1.2594，年复合收益率约为对标指数的2-3倍，显示出强大的盈利能力，适合长期使用。

4. 风险提示：该策略未设定止损，可能导致较大回撤幅度。

投资者若厌恶风险，可考虑设置止损，但这会影响收益水平。

此外，市场环境的剧烈变化可能导致策略失效，历史表现不能保证未来收益。

综上所述，高低轨转折策略在趋势投资中具有较高的有效性和盈利潜力，但需注意风险管理。

本报告的投资建议及理由为： - 观察最高价和最低价的运行轨迹是判断趋势的有效方法。

- 高低轨转折策略通过每日高低点的SMA(N)构建双轨，提供明确的交易信号。

- 该策略在20年的回测中显示出较强的盈利能力，年复合收益率是对标指数的2-3倍。

- 尽管策略没有止损安排，可能导致较大回撤，但长期使用仍然值得。

- 风险提示：市场环境变化可能影响策略有效性，历史绩效不代表未来表现。