华安证券-“学海拾珠”系列之二百三十九：基于相关性最小生成树边缘节点的分层风险平价策略-250626

1. 本文提出了一种基于相关性最小生成树边缘节点的分层风险平价模型（HRP），改进了DePrado的HRP模型，并通过全互相关和全局运动调整相关性两种矩阵进行资产选择。

2. 实证结果显示，FC-HRP和GMSC-HRP均优于标普500指数，且在不同市场条件下表现出不同的优势，尤其是GMSC在熊市中更有效。

3. 研究强调基于最小生成树边缘资产的证券选择能够提升HRP模型的业绩，并指出该方法对国内股票组合和ETF权重优化具有借鉴意义。